정규장의 급락 충격이 넥스트레이드(NXT) 애프터마켓까지 고스란히 이어지며 매도 우위의 약세가 지속되었습니다. 특히 정규장에서 1%대 상승하며 선방했던 SK하이닉스마저 애프터마켓에서는 1.70% 하락 반전했고, 삼성전자는 4.01% 급락하며 반도체 투톱에 대한 투자 심리가 급격히 얼어붙는 모습을 보였습니다. 반면, 정규장에서 21%대 급등했던 더본코리아는 애프터마켓에서도 27.75% 폭등하며, 지수 방향성이 무너진 가운데 개별 테마주로 수급이 극단적으로 쏠리는 현상이 야간까지 이어졌습니다.

• 미 국채 금리 발작과 매크로 불안: 미 국채 30년물 금리가 5.3%를 돌파하며 19년래 최고치를 기록했습니다. 이는 글로벌 자산 시장의 할인율 부담을 급격히 높여, 오늘 장중 국내 증시가 상승분을 모두 반납하고 폭락하게 만든 핵심 트리거로 작용했습니다.
• 외국인의 변심과 기관의 매물 폭탄: 외국인은 개장 첫 1시간 동안 1조 원 넘게 순매수하며 지수를 7,200선 위로 끌어올렸으나, 이후 매도 우위로 돌변했습니다. 그 사이 금융투자(-5,472억)를 중심으로 한 기관의 대규모 매도와 1조 원이 넘는 비차익 프로그램 매도가 쏟아지며 시장이 속절없이 무너졌습니다. 베이시스가 -3.75p까지 악화된 것이 프로그램 매도를 부추겼습니다.
• 소외된 개인 투자자: 지수가 장중 5%를 널뛰는 극심한 변동성을 보였음에도, 개인 투자자들의 거래대금과 거래량은 연중 최저 수준을 맴돌았습니다. 시장을 방어해 줄 든든한 대기 매수세가 부재하다는 것을 의미합니다.
• 부동산 정책 변동성: 여당과 국토부가 150만 가구 이상의 주택 공급 속도전을 주문하고 있으나, 용산공원 부지 활용 등을 두고 이견이 노출되고 있습니다. 관련 건설/건자재 섹터의 단기 뉴스 플로우에 따른 변동성에 주의가 필요합니다.

• (충족) 코스닥이 3.5%나 폭락했지만, 하락 종목이 1,288개에 달하는 투매 장세입니다. 지금은 섣부른 물타기보다 관심종목을 추려야 할 때입니다.
• (충족) 시장 건강도가 31점(위험)으로 떨어졌고 VIX(변동성)가 86에 달합니다. 현금 비중을 지키는 것이 최고의 방어입니다.
• (미충족) 외국인이 현/선물을 순매수하긴 했으나, 시간대별 흐름을 보면 오전 10시 이후 매수세가 뚝 끊겼고 비차익 프로그램 매도가 1조 원을 넘겨 수급 근거가 심각하게 훼손되었습니다.
• (충족) 장중 5%의 널뛰기 장세에서 고점 추격 매수를 했다면 멘탈이 크게 흔들렸을 하루입니다. 관망이 이기는 장입니다.
• (충족) '금리 인하 기대감'으로 성장주를 매수했다면, 오늘 미 국채 30년물 금리가 5.3%를 돌파한 시점에서 매수 근거가 사라진 셈이므로 리스크 관리가 필요합니다.
• (충족) 오전 10시 이전 코스피 7,200 돌파 시 환호성에 휩쓸려 조급하게 매수 버튼을 누른 것이 가장 큰 패착이 되는 하루였습니다.
• (충족) '과거 외국인 순매수+금융투자 순매도 패턴 시 64% 확률로 올랐다'는 통계적 예측보다, 당장 쏟아지는 1조 원의 프로그램 매도 폭탄을 '확인'하고 피하는 것이 우선입니다.

• 미국 10년물 및 30년물 국채 금리 종가 추이 (5%대 안착 여부 및 이에 따른 나스닥 기술주의 반응)
• 외국인 코스피200 선물 매수세 지속 여부 및 악화된 베이시스(-3.75p) 축소 여부 (프로그램 매수 전환의 핵심 키)
• NXT 애프터마켓에서 선반영된 삼성전자, SK하이닉스의 하락 출발 후 장 초반 외국인 수급 유입 및 반등 여부

※ 본 전망은 투자 권유가 아니며 모든 투자 책임은 본인에게 있습니다.