수급 의도 분석
누가, 왜 사고파는가 — AI가 투자주체별 매매 의도를 추론하고 매도·흡수 주체 구성·프로그램 배율·유사 패턴 통계로 검증
기준일 2026.09.18생성 2026.09.26.16:34
소급 생성 — 09.26 16:34에 다시 만들었습니다. 원천(네이버) 중단으로 그날 생성 못 함 — 키움 투자주체·그날 10분 스냅샷으로 다시 만듦
검증을 통과한 서술이 없습니다.
수급 스냅샷 (잠정)
2026-09-18 · 코스피 시장 전체 · EOD 백필 집계 · 네이버 투자자별 매매동향코스피 +2.67%이 값이 수급 숫자의 단일 원본입니다. 브리핑·수급 의도·매매비서가 모두 이 레코드를 읽으며, 화면별로 다시 집계하지 않습니다. 아래 타임라인·주체 구성은 이 값을 시간대로 분해하거나 가공한 파생 지표입니다. KRX 종목별 적재가 완주하면 자동으로 확정치로 승격되며, 이 문구도 함께 '확정'으로 바뀝니다.
잠정 조회 2026.09.26.16:34 · 출처 키움 TR·네이버 집계. 장 마감 직후 집계라 값이 더 움직일 수 있습니다 — 확정 승격 전에는 이 수치를 확정치로 인용하지 마세요. (승격 잡 16:40·17:10·17:40)
기준 2026.09.26.16:34 생성 시점 · 출처 키움 TR 집계 · AI 해설이 인용할 수 있는 주체는 이 목록에 있는 항목뿐입니다.
매도 개인 36,359억 / 매수 기타법인+기관+외국인 36,483억 (기타법인 16,551억 + 기관 15,323억 + 외국인 4,609억)※ ‘개인계’라는 말은 쓰지 않습니다 — 개인과 기타법인은 별개 주체이므로 합칠 때는 항상 이 분해식으로 적습니다.
ⓘ 종전 ‘흡수율 %’는 순매수 합계가 0이 되는 항등식 탓에 구조적으로 100%가 나와 내렸습니다.
오늘 +3,989억 ÷ 최근 60일 절대규모 평균 14,941억 (부호 평균 -7,745억 · z 0.7)
코스피 정규장 누적 · 시장 펄스 집계 · 0.1배 단위 반올림
평균 +2.58% · 외국인 순매수 · 금융투자 순매수 (규모 ±50% 유사)
투자주체별 매매 의도 (AI 추론)
⚠️ 근거 서술 검증 실패 — 분포도 참고 불가아래 의도 분포와 위 확신도는 검증에 실패한 해설과 같은 출력에서 나왔습니다. 숫자만 따로 신뢰할 근거가 없어 회색으로 낮춰 표시합니다(값은 지우지 않습니다).
검증을 통과한 서술이 없습니다(아래 사유 참조).
문장을 제외한 뒤 뜻이 통하지 않게 된 문단 1개를 함께 접었습니다.
검증 실패 1문장 · 외국인 해설 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 대규모 선물 매수(+1조 7,370억 원)와 동시호가 프로그램 매수 동기화를 고려할 때 파생 연계 및 숏커버링 성격이 강함.↳ [금액 불일치] '프로그램' 서술 10,000억 vs 레코드 3,989억(당일 총계) · 다른 7개 축도 불일치
판정 근거 ▾
대조 축 전체: 당일 총계 3,989억 / 타임라인 09:00~10:00 1,814억 / 타임라인 10:00~11:00 -18억 / 타임라인 11:00~12:00 -30억 / 타임라인 12:00~13:00 1,057억 / 타임라인 13:00~14:00 -143억 / 타임라인 14:00~15:20 -2,728억 / 타임라인 동시호가 3,502억 · 판정식: |10,000 − 3,989| = 6,011 > 허용(상대 20% = 798억 OR 절대 100억)
양호한 베이시스(2.22p)와 외국인의 대규모 선물 매수에 대응하여, 현물을 매수하고 선물을 매도하는 전형적인 프로그램 차익거래를 집행함.
지수가 2.67% 급등하는 가운데 제한적인 순매수를 기록한 것은 적극적 방향성 베팅보다는 기계적인 자산 배분 비율 조정 성격에 가까움.
지수 급등을 활용해 장중 내내 대규모 물량을 출회함. 장기 하락 이후 반등 시 나타나는 전형적인 본전 심리 및 단기 차익실현 물량임.
주체 간 관계 — 개인이 내놓은 현물 매도 물량을 기관계와 기타법인이 나누어 매수하는 구조임.
- 외국인이 선물 시장에서 대규모 매수(+1조 7,370억 원)를 일으켜 베이시스를 호전시켰고, 이를 바탕으로 금융투자가 현물 차익 매수(+12,153억 원)를 집행함.↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 현물 시장의 펀더멘털에 기반한 자생적 매수라기보다는, 외국인의 선물 매수와 금융투자의 프로그램 차익거래가 지수 급등을 견인한 파생 주도 장세임.↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
수급 타임라인
하루 누적이 아닌 시간대별 순매수 변화 (10분 스냅샷 기반, 억원)구간 합 +4,245억 · 잠정 마감 +4,609억 — 차이 -364억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 +15,025억 · 잠정 마감 +15,323억 — 차이 -298억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 -35,872억 · 잠정 마감 -36,359억 — 차이 +487억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 +3,454억 · 잠정 마감 +3,989억 — 차이 -535억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
기관은 09시부터 15시 20분까지 꾸준히 현물 매수를 주도한 반면, 프로그램과 동기화된 흐름을 보임. 개인은 개장 직후부터 장 마감까지 일관되게 매도함.
검증 실패 1문장 · 타임라인 해설 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 외국인은 장중 매수와 매도를 오가다 동시호가에 +2,771억 원을 집중 매수하며↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
수급 지속성 (누적 순매수, 억원)
| 주체 | 3일 | 5일 | 10일 | 20일 | 최근 5일 흐름 (오래된 → 최신) |
|---|---|---|---|---|---|
| 외국인 | -34,994억 | -83,553억 | -103,785억 | -225,910억 | -32,885억⚠-15,674억-16,840억-22,763억+4,609억 |
| 기관 | +29,018억 | +8,267억 | +42,689억 | +27,875억 | -11,668억-9,083억+12,116억+1,579억+15,323억 |
| 금융투자 | +22,896억 | +11,471억 | +47,604억 | +59,870억 | -5,322억-6,103억+7,605억+3,138억+12,153억 |
| 연기금등 | +2,220억 | +1,631억 | +161억 | -2,896억 | -703억+114억+1,734억-483억+969억 |
| 개인 | -44,066억 | -6,062억 | -105,164억 | -129,339억 | +29,678억+8,326억-11,847억+4,140억-36,359억⚠ |
⚠️ 검증 중 — 하루 순매수로는 통상 범위(3조)를 넘는 값이 있습니다: 외국인 09-14 -32,885억 · 개인 09-18 -36,359억. 합계는 누적치와 맞아 집계 오류는 아니며, 원천(KRX) 대조 전까지 이 표시를 유지합니다.
금융투자는 20일 누적 +5조 9,870억 원으로 매수 기조를 이어가고 있음.
검증 실패 1문장 · 지속성 해설 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 외국인은 20일 누적 -22조 5,910억 원의 강력한 매도 추세에서 오늘 하루 +4,609억 원으로 일시 전환함.↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
최근 유사 사례
- 2026-09-08이후 5거래일 -4.71%
- 2026-09-07이후 5거래일 -4.45%
- 2026-09-04이후 5거래일 +3.33%
과거 32회 유사 패턴 발생 시 5거래일 이후 상승 확률이 75%로 통계적 기대값은 높으나, 최근 9월 초 유사 사례에서는 하락한 바 있어 맹신은 금물임.
한 줄 요약
이 회차에는 검증을 통과한 서술이 없습니다.
주체별 의도 분석
최근 20거래일 동안 -22조 5,910억 원을 쏟아내던 강한 매도세를 끊고 순매수로 전환했습니다. 다만 순수 바텀업 방식의 주식 매수라기보다는 파생 연계 성격이 짙습니다. 선물 시장에서 +1조 7,370억 원을 대거 사들이며 시장 베이시스를 끌어올렸고, 특히 현물 타임라인상 동시호가에 +2,771억 원을 집중적으로 매수하며 프로그램 매수 흐름과 궤를 같이했습니다. 숏커버링 및 인덱스 바스켓 매매 가능성이 높습니다. 금융투자 (+12,153억). 연기금등 (+969억). 지수가 급등하는 구간임에도 매수 규모가 크지 않았습니다. 이는 시장 방향성에 적극적으로 베팅하기보다는, 국내 주식 비중을 맞추기 위한 기계적인 자산 배분 리밸런싱 및 일부 저가매수 성격의 자금 집행으로 추정됩니다. 개인 (-36,359억). 코스피가 2.67% 급등하자 장중 내내 대규모 물량을 출회했습니다. 오랜 기간 시장 하락에 지친 투자자들의 본전 회복 심리에 따른 매도와 단기 반등을 이용한 차익실현 물량이 복합적으로 작용한 결과입니다.
프로그램 및 매도·흡수 주체 구성
오늘 프로그램 매매는 전체 +3,989억 원으로 최근 60거래일 절대규모 평균의 0.3배 수준에 그쳤습니다. 그러나 장중 내내 보합권에 머물던 프로그램 매수세가 동시호가에만 +3,502억 원이 쏟아져 들어온 점이 특징적입니다. (※ 매도·흡수 주체 구성과 반대매매 물량은 프록시 데이터를 활용한 추정치입니다.). 오늘 시장의 주요 매도 주체는 개인(-36,359억)이었습니다. 개인이 던진 물량을 금융투자의 기계적 차익 매수와 자사주 매입 등으로 추정되는 기타법인의 자금이 나누어 담은 구조입니다.
수급 타임라인, 지속성과 유사 패턴
시간대별 흐름을 보면 기관은 12시부터 15시 20분까지 매 시간 3,000억 원대 이상의 강한 현물 매수를 집행하며 지수를 방어했습니다. 습니다. 개인은 개장 직후 1시간 만에 -7,829억 원을 파는 등 하루 종일 강한 매도 우위를 보였습니다. 금융투자는 20일 누적 +5조 9,870억 원으로 매수 기조를 이어가고 있습니다.
종합 판단
※ 본 분석은 투자 권유가 아니며 모든 투자 책임은 본인에게 있습니다.
검증 실패 12문장 · AI 해설 본문 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 외국인의 대규모 선물 매수와 이에 연동된 금융투자의 프로그램 차익거래가 코스피 2.67% 급등을 견인한 파생 주도 장세입니다.↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 외국인 (+4,609억)↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 외국인의 선물 매수로 인해 베이시스가 2.22p까지 확대되자, 고평가된 선물을 팔고 저평가된 현물을 사들이는 전형적인 프로그램 차익거래(Arbitrage)를 강하게 집행한 것으로 분석됩니다.↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 장중 내내 꾸준한 매수세를 유지하며 지수 상승의 실질적인 현물 수급원 역할을 했습니다.↳ [주체 라벨 소실] 이 문단은 원래 '외국인·프로그램'의 서술이었는데, 차단 후 남은 문장에 주체가 없어 앞 주체의 말로 읽힙니다 — 문단을 접습니다
- 이는 외국인의 동시호가 현물 매수와 맞물려 장 마감 직전 기계적인 바스켓 자금이 유입되었음을 뜻합니다.↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 이들이 내놓은 대규모 물량을 사들인 쪽은 기타법인(+16,551억), 기관계(+15,323억), 외국인(+4,609억) 순으로 구성되었습니다.↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 외국인은 오전 매수 후 오후 들어 -1,637억 원(14:00~15:20)을 매도하는 등 변동성을 보이다가 동시호가에 방향성을 위로 확정 지었습니다.↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 수급 지속성 측면에서 외국인이 20일 누적 -22조 원대 매도 추세를 오늘 하루 +4,609억 원으로 일시 전환한 점이 눈에 띕니다.↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 과거 외국인과 금융투자가 오늘과 유사한 규모로 동반 순매수한 32회의 사례를 보면, 이후 5거래일 동안 지수가 상승한 비율은 75%(평균 +2.58%)로 통계적 기대값은 긍정적입니다.↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 오늘 코스피의 2.67% 급등은 현물 시장 투자자들의 자생적인 투자 심리 회복이 만든 결과라기보다는, 외국인의 대규모 선물 매수가 유발한 금융투자의 프로그램 차익 매수가 주도한 장세일 확률이 높습니다.↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 따라서 향후 지수가 현재 레벨에 안착하기 위해서는 외국인의 현물 매수가 단발성에 그치지 않고 연속성을 가지는지, 그리고 양호한 베이시스가 유지되어 금융투자의 차익 매물이 쏟아지지 않는지 확인하는 것이 핵심입니다.↳ [검증 실패 주체] '외국인'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 파생 시장의 움직임이 현물 시장을 끌어올린 전형적인 흐름입니다.↳ [주체 라벨 소실] 이 문단은 원래 '외국인·금융투자·프로그램'의 서술이었는데, 차단 후 남은 문장에 주체가 없어 앞 주체의 말로 읽힙니다 — 문단을 접습니다