수급 의도 분석
누가, 왜 사고파는가 — AI가 투자주체별 매매 의도를 추론하고 매도·흡수 주체 구성·프로그램 배율·유사 패턴 통계로 검증
기준일 2026.09.23생성 2026.09.26.16:37
소급 생성 — 09.26 16:37에 다시 만들었습니다. 원천(네이버) 중단으로 그날 생성 못 함 — 키움 투자주체·그날 10분 스냅샷으로 다시 만듦
외국인의 지속적인 현물 매도 압력을 금융투자의 차익거래성 매수가 일부 방어하는 기계적 장세 성격이 강합니다.
수급 스냅샷 (잠정)
2026-09-23 · 코스피 시장 전체 · EOD 백필 집계 · 네이버 투자자별 매매동향코스피 +0.90%이 값이 수급 숫자의 단일 원본입니다. 브리핑·수급 의도·매매비서가 모두 이 레코드를 읽으며, 화면별로 다시 집계하지 않습니다. 아래 타임라인·주체 구성은 이 값을 시간대로 분해하거나 가공한 파생 지표입니다. KRX 종목별 적재가 완주하면 자동으로 확정치로 승격되며, 이 문구도 함께 '확정'으로 바뀝니다.
잠정 조회 2026.09.26.16:37 · 출처 키움 TR·네이버 집계. 장 마감 직후 집계라 값이 더 움직일 수 있습니다 — 확정 승격 전에는 이 수치를 확정치로 인용하지 마세요. (승격 잡 16:40·17:10·17:40)
기준 2026.09.26.16:37 생성 시점 · 출처 키움 TR 집계 · AI 해설이 인용할 수 있는 주체는 이 목록에 있는 항목뿐입니다.
매도 개인+외국인 19,492억 (개인 14,543억 + 외국인 4,949억) / 매수 기타법인+기관 19,531억 (기타법인 16,297억 + 기관 3,234억)※ ‘개인계’라는 말은 쓰지 않습니다 — 개인과 기타법인은 별개 주체이므로 합칠 때는 항상 이 분해식으로 적습니다.
ⓘ 종전 ‘흡수율 %’는 순매수 합계가 0이 되는 항등식 탓에 구조적으로 100%가 나와 내렸습니다.
오늘 -6,734억 ÷ 최근 60일 절대규모 평균 13,844억 (부호 평균 -6,924억 · z 0)
코스피 정규장 누적 · 시장 펄스 집계 · 0.1배 단위 반올림
평균 +0.59% · 외국인 순매도 · 금융투자 순매수 (규모 ±50% 유사)
투자주체별 매매 의도 (AI 추론)
현물 매도와 선물 매수가 엇갈리는 가운데, 현물 매도 타임라인이 프로그램 매도 흐름과 매우 유사해 기계적 매도 성격이 짙습니다.
베이시스 1.63p의 양호한 환경에서 현물 매수와 기관 선물 매도가 동반되어 매수차익거래 유입 가능성이 높습니다.
순매수 규모가 작고 최근 5일간 매수와 매도를 반복하여 뚜렷한 방향성보다는 기계적 리밸런싱으로 추정됩니다.
지수 상승 구간에서 장초반부터 강한 매도를 보였으며, 20일 누적 대규모 매도 추세를 이어가고 있습니다.
주체 간 관계 — 외국인의 현물 매도 물량을 금융투자가 양호한 베이시스를 활용한 차익거래로 일부 방어하는 구도입니다.
수급 타임라인
하루 누적이 아닌 시간대별 순매수 변화 (10분 스냅샷 기반, 억원)구간 합 -5,101억 · 잠정 마감 -4,949억 — 차이 -152억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 +3,170억 · 잠정 마감 +3,234억 — 차이 -64억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 -14,397억 · 잠정 마감 -14,543억 — 차이 +146억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 -7,194억 · 잠정 마감 -6,734억 — 차이 -460억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
외국인과 프로그램은 10시부터 14시까지 강한 매도를 보이다 동시호가에 매수로 전환했으며, 기관은 장초반 강한 매수 후 관망하다 14시 이후 재매수했습니다.
수급 지속성 (누적 순매수, 억원)
| 주체 | 3일 | 5일 | 10일 | 20일 | 최근 5일 흐름 (오래된 → 최신) |
|---|---|---|---|---|---|
| 외국인 | -4,191억 | -22,345억 | -135,466억 | -154,031억 | -22,763억+4,609억+185억+573억-4,949억 |
| 기관 | +17,130억 | +34,032억 | +17,474억 | +38,630억 | +1,579억+15,323억+15,190억-1,294억+3,234억 |
| 금융투자 | +18,593억 | +33,884억 | +29,025억 | +64,943억 | +3,138억+12,153억+12,740억+2,030억+3,823억 |
| 연기금등 | -2,640억 | -2,154억 | +206억 | -5,475억 | -483억+969억-630억-2,589억+579억 |
| 개인 | -62,020억 | -94,239억 | -45,601억 | -212,669억 | +4,140억-36,359억⚠-31,850억⚠-15,627억-14,543억 |
⚠️ 검증 중 — 하루 순매수로는 통상 범위(3조)를 넘는 값이 있습니다: 개인 09-18 -36,359억 · 개인 09-21 -31,850억. 합계는 누적치와 맞아 집계 오류는 아니며, 원천(KRX) 대조 전까지 이 표시를 유지합니다.
외국인은 20일 누적 -15.4조 원으로 강한 중장기 매도 추세를 보이고 있으며, 개인 역시 20일 누적 -21.2조 원으로 매도세가 지속되고 있습니다.
최근 유사 사례
- 2026-09-17이후 5거래일 집계 중
- 2026-09-16이후 5거래일 +5.4%
- 2026-09-10이후 5거래일 -4.53%
외국인 매도 및 금융투자 매수 패턴은 최근 84회 중 54% 상승하여 방향성을 예단하기 어렵습니다.
한 줄 요약
이 회차에는 검증을 통과한 서술이 없습니다.
주체별 의도 분석
- 외국인 (-4,949억): 현물 매도와 선물 매수(+1,749억)가 엇갈리는 가운데, 현물 매도 타임라인이 프로그램 매도 흐름과 매우 유사합니다. 이는 방향성 베팅보다는 위험회피나 차익실현 목적의 기계적 바스켓 매도일 가능성이 높습니다.
- 연기금등 (+579억): 순매수 규모가 크지 않고 최근 5거래일간 매수와 매도를 반복하고 있어, 적극적인 방향성 베팅보다는 포트폴리오 리밸런싱 성격이 강합니다.
- 개인 (-14,543억): 지수가 0.9% 상승하는 구간에서 장초반부터 강한 매도를 보였습니다. 20일 누적 대규모 매도 추세를 고려할 때, 반등 시 차익실현 및 비중 축소 의도가 뚜렷합니다.
프로그램·매도흡수 주체
오늘 프로그램 매매는 전체 -6,734억으로 최근 60거래일 평균(-6,924억)과 유사한 수준(z-score 0)을 기록했습니다. 시간대별 흐름을 보면 10시부터 14시까지 강한 매도가 출회되다 동시호가에 매수로 전환되었는데, 이는 외국인의 현물 매매 타임라인과 거의 일치하여 외국인 중심의 프로그램 매도가 시장을 주도했음을 시사합니다.
지속성과 유사 패턴
외국인은 20일 누적 -15조 4,031억 원을 기록하며 중장기적인 매도 추세를 뚜렷하게 이어가고 있습니다. 개인 역시 20일 누적 -21조 2,669억 원으로 매도세가 지속되고 있습니다. 반면 금융투자는 20일 누적 +6조 4,943억 원으로 매수 우위를 보이고 있습니다.
종합 판단
※ 본 분석은 투자 권유가 아니며 모든 투자 책임은 본인에게 있습니다.
검증 실패 7문장 · AI 해설 본문 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 외국인의 지속적인 현물 매도 압력을 금융투자의 차익거래성 매수가 방어하는 가운데, 기계적 매매 성격이 짙은 장세입니다.↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인)와 기관 하위 주체(금융투자)를 한 나열에 섞었습니다
판정 근거 ▾
기관계는 투신·은행·보험을 이미 포함한 합계라 함께 더하면 이중 계상이 됩니다. 어느 축으로 분해했는지 밝히고 한 축만 쓰세요 - 금융투자 (+3,823억): 베이시스가 1.63p로 콘탱고(선물 고평가)를 보이는 환경에서 현물 매수와 기관 선물 매도(-4,486억)가 동반되었습니다.↳ [분해 기준 혼용] 4분류(기관)와 기관 하위 주체(금융투자)를 한 나열에 섞었습니다
판정 근거 ▾
기관계는 투신·은행·보험을 이미 포함한 합계라 함께 더하면 이중 계상이 됩니다. 어느 축으로 분해했는지 밝히고 한 축만 쓰세요 - 매도·흡수 주체 구성을 살펴보면, 주요 매도 주체는 개인 -14,543억과 외국인 -4,949억이었습니다. 반면 매수 주체는 금융투자 +3,823억, 연기금등 +579억이었습니다. 개인과 기타법인을 합쳐보면 개인 -14,543억, 기타법인 +16,297억으로 서로 엇갈린 흐름을 보였습니다. (※ 매도·흡수 주체 구성과 반대매매 물량은 프록시를 활용한 추정치입니다.).↳ [가리킬 내용 없음] 뒤에 올 내용을 예고하는 문장인데, 그 내용이 검증에서 제거돼 남은 것이 없습니다 — 문단을 접습니다
- 과거 외국인 순매도와 금융투자 순매수가 맞물린 유사 패턴은 최근 84회 발생했으며,↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인)와 기관 하위 주체(금융투자)를 한 나열에 섞었습니다
판정 근거 ▾
기관계는 투신·은행·보험을 이미 포함한 합계라 함께 더하면 이중 계상이 됩니다. 어느 축으로 분해했는지 밝히고 한 축만 쓰세요 - 이후 5거래일 상승 확률은 54%(45회), 평균 수익률은 +0.59%를 기록했습니다. 상승과 하락 확률이 팽팽하여 뚜렷한 방향성을 예단하기는 어렵습니다.↳ [주체 라벨 소실] 이 문단은 원래 '외국인·금융투자'의 서술이었는데, 차단 후 남은 문장에 주체가 없어 앞 주체의 말로 읽힙니다 — 문단을 접습니다
- 오늘 코스피 시장은 외국인의 지속적인 현물 매도와 프로그램 매도가 하방 압력을 가하는 가운데, 금융투자가 양호한 베이시스를 활용한 차익거래로 이를 방어하는 전형적인 기계적 수급 장세였습니다.↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인)와 기관 하위 주체(금융투자)를 한 나열에 섞었습니다
판정 근거 ▾
기관계는 투신·은행·보험을 이미 포함한 합계라 함께 더하면 이중 계상이 됩니다. 어느 축으로 분해했는지 밝히고 한 축만 쓰세요 - 외국인의 20일 누적 매도 규모가 상당한 만큼, 향후 외국인의 현물 매도세 진정 여부와 베이시스 변화에 따른 금융투자의 차익거래 롤오버 또는 청산 여부를 지속적으로 확인할 필요가 있습니다.↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인)와 기관 하위 주체(금융투자)를 한 나열에 섞었습니다
판정 근거 ▾
기관계는 투신·은행·보험을 이미 포함한 합계라 함께 더하면 이중 계상이 됩니다. 어느 축으로 분해했는지 밝히고 한 축만 쓰세요