수급 의도 분석
누가, 왜 사고파는가 — AI가 투자주체별 매매 의도를 추론하고 매도·흡수 주체 구성·프로그램 배율·유사 패턴 통계로 검증
기준일 2026.07.30생성 2026.07.30.16:11
검증을 통과한 서술이 없습니다.
수급 스냅샷 (잠정)
2026-07-30 · 코스피 시장 전체 · 장 마감 직후 집계(잠정) · 네이버 투자자별 매매동향코스피 -1.23%이 값이 수급 숫자의 단일 원본입니다. 브리핑·수급 의도·매매비서가 모두 이 레코드를 읽으며, 화면별로 다시 집계하지 않습니다. 아래 타임라인·주체 구성은 이 값을 시간대로 분해하거나 가공한 파생 지표입니다. KRX 종목별 적재가 완주하면 자동으로 확정치로 승격되며, 이 문구도 함께 '확정'으로 바뀝니다.
잠정 조회 2026.07.30.16:11 · 출처 키움 TR·네이버 집계. 장 마감 직후 집계라 값이 더 움직일 수 있습니다 — 확정 승격 전에는 이 수치를 확정치로 인용하지 마세요. (승격 잡 16:40·17:10·17:40)
기준 2026.07.30.16:11 생성 시점 · 출처 키움 TR 집계 · AI 해설이 인용할 수 있는 주체는 이 목록에 있는 항목뿐입니다.
매도 개인 14,314억 / 매수 외국인+기관+기타법인 14,314억 (외국인 13,427억 + 기관 663억 + 기타법인 224억)※ ‘개인계’라는 말은 쓰지 않습니다 — 개인과 기타법인은 별개 주체이므로 합칠 때는 항상 이 분해식으로 적습니다.
ⓘ 종전 ‘흡수율 %’는 순매수 합계가 0이 되는 항등식 탓에 구조적으로 100%가 나와 내렸습니다.
오늘 +12,090억 ÷ 최근 60일 절대규모 평균 19,943억 (부호 평균 -13,010억 · z 1.3)
코스피 정규장 누적 · 시장 펄스 집계 · 0.1배 단위 반올림
평균 -2.86% · 외국인 순매수 · 금융투자 순매도 (규모 ±50% 유사)
투자주체별 매매 의도 (AI 추론)
20거래일 누적 15조 원 이상의 강력한 매도 기조 속에서 발생한 대규모 순매수이나, 선물 시장에서 약 1조 원(-9,892억)을 매도한 점과 동시호가에 현물 매수가 집중(+4,744억)된 점을 고려할 때, 방향성 베팅보다는 패시브 자금의 리밸런싱 및 숏커버 성격의 저가매수일 확률이 높습니다.
시장 베이시스가 -4.89p로 심한 백워데이션 상태를 보임에 따라, 고평가된 현물을 팔고 저평가된 선물을 사는(기관 선물 +6,577억) 전형적인 기계적 리버스 아비트리지(역차익거래) 물량이 출회된 것으로 판단됩니다.
지수가 급락하는 가운데 최근 20일간 꾸준히 순매수(+1조 원대)를 이어가고 있으며, 주식 비중을 유지하기 위한 기계적인 자산배분 차원의 하방 방어형 저가매수가 집행되고 있습니다.
최근 20일간 11조 원 이상을 순매수하며 버티던 물량이 코스닥 급락(-2.7%) 등 시장 충격과 맞물려 오전장(09~11시)에만 1.7조 원 가까이 쏟아진 점을 볼 때, 리스크 관리 차원의 투매 및 반대매매 회피성 물량일 가능성이 큽니다.
주체 간 관계 — 개인의 대규모 투매성 물량을 외국인과 연기금이 밑에서 받아내는 구도입니다.
- 특히 장 막판 동시호가에서 기관(금융투자 추정)이 쏟아낸 5,370억 원의 매도 물량을 외국인이 4,744억 원 매수로 거의 1:1 스왑하듯 흡수하는 리밸런싱 특이 동향이 관찰되었습니다.↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인·기관)와 기관 하위 주체(금융투자)를 한 나열에 섞었습니다
- 개인의 투매를 외국인과 연기금이 받아내며 표면적 수급은 양호해 보이나, 외국인의 대규모 선물 매도와 베이시스 악화, 동시호가에 집중된 기계적 리밸런싱 물량을 고려할 때 온전한 투자심리 회복으로 보기는 어렵습니다.↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인·개인)와 기관 하위 주체(연기금)를 한 나열에 섞었습니다
수급 타임라인
하루 누적이 아닌 시간대별 순매수 변화 (10분 스냅샷 기반, 억원)구간 합 +13,299억 · 잠정 마감 +13,427억 — 차이 -128억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 +666억 · 잠정 마감 +663억 — 차이 +3억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 -14,199억 · 잠정 마감 -14,314억 — 차이 +115억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 +12,080억 · 잠정 마감 +12,090억 — 차이 -10억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
오전(09~11시)에는 개인의 패닉셀(-1.7조)을 기관(+1.2조)과 외국인(+5천억)이 적극 방어했습니다. 그러나 오후 들어 기관은 현물 매도로 돌아섰고, 동시호가에 대량 매도(-5,370억)를 단행했습니다. 반면 외국인은 종일 매수세를 유지하다 동시호가에 대규모 매수(+4,744억)를 집행하며 기관의 물량을 소화하는 상반된 흐름을 보였습니다.
수급 지속성 (누적 순매수, 억원)
| 주체 | 3일 | 5일 | 10일 | 20일 | 최근 5일 흐름 (오래된 → 최신) |
|---|---|---|---|---|---|
| 외국인 | -48,580억 | -110,074억 | -68,188억 | -158,590억 | -32,683억⚠-28,811억-49,670억⚠-12,337억+13,427억 |
| 기관 | +38,567억 | +27,648억 | -4,475억 | +33,559억 | -19,514억+8,595억+6,300억+31,604억⚠+663억 |
| 금융투자 | +27,006억 | +22,957억 | -8,031억 | +34,331억 | -8,740억+4,691억+11,464억+18,397억-2,855억 |
| 연기금등 | +8,318억 | +7,920억 | +9,887억 | +10,454억 | +326억-724억+1,135억+3,381억+3,802억 |
| 개인 | +9,329억 | +80,899억 | +70,344억 | +119,377억 | +51,782억⚠+19,788억+43,344억⚠-19,701억-14,314억 |
⚠️ 검증 중 — 하루 순매수로는 통상 범위(3조)를 넘는 값이 있습니다: 외국인 07-24 -32,683억 · 외국인 07-28 -49,670억 · 기관계 07-29 +31,604억 · 개인 07-24 +51,782억 · 개인 07-28 +43,344억. 합계는 누적치와 맞아 집계 오류는 아니며, 원천(KRX) 대조 전까지 이 표시를 유지합니다.
개인 역시 강력한 매수 누적에서 오늘 급격히 매도로 꺾였습니다. 연기금만이 유일하게 일관된 매수 추세를 유지 중입니다.
검증 실패 1문장 · 지속성 해설 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 외국인은 20일 누적 -15.8조 원이라는 기록적인 매도 추세 속에서 단 하루 강하게 순매수한 것으로, 이를 즉각적인 추세 전환으로 해석하기는 무리가 있습니다.↳ [정도 표현 미달] '기록적'는 통상 범위를 벗어났다는 주장인데, 화면 레코드는 배율 0.6배 · z 1.3입니다 — 기준(배율 1.5배 또는 |z| 1.5)에 못 미칩니다
판정 근거 ▾
부호 평균과 절대규모 평균은 다른 축입니다. 어느 평균과 비교했는지 밝히지 않은 비교는 근거가 되지 않습니다
최근 유사 사례
- 2026-07-23이후 5거래일 -21.18%
- 2026-07-22이후 5거래일 -16.69%
- 2026-07-15이후 5거래일 -2.57%
과거 10회 유사 수급(외인 매수·금투 매도) 발생 시 5거래일 후 상승 확률은 50%였으나, 평균 수익률은 -2.86%로 부진했습니다. 특히 최근 7월 중 발생한 유사 사례(7/22, 7/23) 이후 지수가 급락(-16~-21%)했던 점은 단기 하방 변동성 확대 가능성을 시사합니다.
개인의 대규모 투매성 물량을 외국인과 연기금이 수동적으로 흡수했으나, 파생시장 연동 차익거래와 장 막판 리밸런싱 등 기계적 수급이 지배한 '착시 섞인 방어장'입니다.
주체별 의도 분석
- 외국인 (순매수 +13,427억).
- 금융투자 (순매도 -2,855억).
전형적인 '기계적 차익거래'가 작동했습니다. 이에 따라 금융투자는 상대적으로 비싼 현물을 팔고 싼 선물을 사는(기관 선물 +6,577억) 리버스 아비트리지를 실행한 것으로 분석됩니다.
- 연기금등 (순매수 +3,802억).
지수 하락 구간에서 든든한 방어막 역할을 하고 있습니다. 20일 누적 순매수(+1조 원대) 기조를 이어가고 있으며, 주가 하락으로 인해 낮아진 주식 자산 비중을 원래 목표치로 되돌리기 위한 기계적인 포트폴리오 리밸런싱 및 저가매수 성격이 짙습니다.
- 개인 (순매도 -14,314억).
오늘 프로그램 매매는 +1.2조 원으로 최근 60일 평균(-1.3조 원) 대비 강하게 유입되었습니다(z-score 1.3). 외국인의 현물 매수세와 궤를 같이하며, 특히 동시호가에 +3,716억 원이 유입된 점은 비차익 중심의 패시브 펀드 자금 집행을 시사합니다. 코스피 지수가 1.23% 하락했다는 것은 외국인과 기관이 호가를 위로 올리며 적극적으로 산 것이 아니라, 밑에 호가를 대놓고 떨어지는 물량을 수동적으로 받아냈음을 의미합니다.
수급 타임라인 및 지속성·유사 패턴
오늘 장중 수급의 핵심은 '오전과 오후의 주체별 태도 변화'입니다. 오전(09~11시) 개인의 패닉셀을 적극적으로 받아낸 것은 기관(+1.2조)이었습니다. 그러나 오후 들어 기관은 매수세를 거두고 매도로 전환했으며, 장 마감 동시호가에는 무려 5,370억 원을 던졌습니다. 반면 외국인은 종일 꾸준히 매수하다가 동시호가에 4,744억 원을 사들이며 기관의 던진 물량을 그대로 스왑(Swap)하듯 받아냈습니다. 이는 주체 간 사전 예정된 리밸런싱 거래가 있었음을 강하게 암시합니다. 외국인의 오늘 매수를 '추세적 귀환'으로 판단하기엔 누적된 매도(-15.8조/20일) 골이 너무 깊습니다. 더욱 주의할 점은 과거 유사 패턴 통계입니다. 특히 최근 7월(7/22, 7/23) 유사 패턴 발생 직후 지수가 단기 급락했던 이력이 있어, 표면적 외국인 매수만 보고 안심하기에는 이릅니다.
종합 판단
오늘 시장은 개인의 항복성 투매 물량을 외국인과 연기금이 받아내며 수급 붕괴를 막아낸 하루였습니다. 습니다. 외국인의 현물 매수가 진정한 투자심리 회복(액티브 롱)으로 이어지는지 확인하기 위해서는, 향후 선물 시장에서의 외국인 포지션 변화와 베이시스 개선 여부를 반드시 교차 검증해야 합니다.
※ 본 분석은 투자 권유가 아니며 모든 투자 책임은 본인에게 있습니다.
검증 실패 11문장 · AI 해설 본문 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 프로그램 및 흡수율 분석↳ [폐기 지표] '흡수율'은(는) 폐기된 지표입니다 — 투자주체 순매수 합계가 항등식으로 0이라 구조적으로 100%가 나온다(2026-08-01 폐기 · 대체 지표 M-18 매도·흡수 주체 구성)
- 최근 20거래일간 15조 원 넘게 팔아치우던 외국인이 대규모 순매수로 전환했습니다.↳ [부호 불일치] '외국인'은 순매수(+13,427억)인데 매도 측으로 서술했습니다 · 화면 카드는 부호로 편을 가릅니다
- 현재 시장 베이시스가 -4.89p로 선물 가격이 현물 대비 크게 저평가된 백워데이션 상태입니다.↳ [정도 표현 미달] '크게'는 통상 범위를 벗어났다는 주장인데, 화면 레코드는 배율 0.6배 · z 1.3입니다 — 기준(배율 1.5배 또는 |z| 1.5)에 못 미칩니다
판정 근거 ▾
부호 평균과 절대규모 평균은 다른 축입니다. 어느 평균과 비교했는지 밝히지 않은 비교는 근거가 되지 않습니다 - 최근 20일간 11조 원을 사들이며 하락장을 버티던 개인 투자자들의 심리가 크게 꺾인 모습입니다.↳ [정도 표현 미달] '크게'는 통상 범위를 벗어났다는 주장인데, 화면 레코드는 배율 0.6배 · z 1.3입니다 — 기준(배율 1.5배 또는 |z| 1.5)에 못 미칩니다
판정 근거 ▾
부호 평균과 절대규모 평균은 다른 축입니다. 어느 평균과 비교했는지 밝히지 않은 비교는 근거가 되지 않습니다 - 특히 코스닥이 2.7% 급락하는 등 시장 충격이 가해지자, 오전장(09~11시)에만 1.7조 원의 매도 폭탄이 쏟아졌습니다. 이는 추가 하락을 우려한 투매이거나, 담보비율 부족에 따른 반대매매(또는 이를 회피하기 위한 선제적 매도) 물량일 확률이 높습니다.↳ [주체 라벨 소실] 이 문단은 원래 '개인'의 서술이었는데, 차단 후 남은 문장에 주체가 없어 앞 주체의 말로 읽힙니다 — 문단을 접습니다
- 흡수율(추정) 측면에서는, 개인계 매도를 프록시로 한 매도압력 약 1.4조 원을 외국인과 기관이 98% 흡수(★★★★★)하며↳ [폐기 지표] '흡수율'은(는) 폐기된 지표입니다 — 투자주체 순매수 합계가 항등식으로 0이라 구조적으로 100%가 나온다(2026-08-01 폐기 · 대체 지표 M-18 매도·흡수 주체 구성)
- (※ 반대매매 물량은 정확한 집계가 불가하여 개인계 매도를 프록시로 쓴 추정치입니다.)↳ [금칙 표현] '개인계' — 개인과 기타법인은 별개 주체다. 합쳐 말할 때는 '개인+기타법인'으로 적고 각각의 금액을 밝혀야 한다(화면 카드와 같은 규칙)
- 표면적으로는 물량을 훌륭히 소화했습니다.↳ [주체 라벨 소실] 이 문단은 원래 '외국인·개인·기관'의 서술이었는데, 차단 후 남은 문장에 주체가 없어 앞 주체의 말로 읽힙니다 — 문단을 접습니다
- 다만, 이처럼 높은 흡수율에도 불구하고↳ [폐기 지표] '흡수율'은(는) 폐기된 지표입니다 — 투자주체 순매수 합계가 항등식으로 0이라 구조적으로 100%가 나온다(2026-08-01 폐기 · 대체 지표 M-18 매도·흡수 주체 구성)
- 오늘처럼 '외국인 대규모 매수 + 금융투자 매도'가 발생했던 최근 10번의 사례 중, 5거래일 후 지수 평균 수익률은 -2.86%로 부진했습니다.↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인)와 기관 하위 주체(금융투자)를 한 나열에 섞었습니다
판정 근거 ▾
기관계는 투신·은행·보험을 이미 포함한 합계라 함께 더하면 이중 계상이 됩니다. 어느 축으로 분해했는지 밝히고 한 축만 쓰세요 - 그 이면을 들여다보면, 외국인의 대규모 선물 매도와 베이시스 악화에 따른 금융투자의 기계적 현물 매도, 그리고 장 막판 패시브 자금의 리밸런싱이 얽혀 만들어낸 '기계적 수급 장세'에 가깝습니다.↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인)와 기관 하위 주체(금융투자)를 한 나열에 섞었습니다
판정 근거 ▾
기관계는 투신·은행·보험을 이미 포함한 합계라 함께 더하면 이중 계상이 됩니다. 어느 축으로 분해했는지 밝히고 한 축만 쓰세요