수급 의도 분석
누가, 왜 사고파는가 — AI가 투자주체별 매매 의도를 추론하고 매도·흡수 주체 구성·프로그램 배율·유사 패턴 통계로 검증
기준일 2026.08.19생성 2026.08.19.16:10
지수가 -5.8% 폭락한 전형적인 리스크 오프(위험회피) 장세로, 펀더멘털보다는 외국인의 대규모 기계적 프로그램 매도가 시장을 지배함. 단기 바닥 확인을 위해서는 외국인 프로그램 매도의 진정 여부 확인이 필수적임.
수급 스냅샷 (잠정)
2026-08-19 · 코스피 시장 전체 · 장 마감 직후 집계(잠정) · 네이버 투자자별 매매동향코스피 -5.80%이 값이 수급 숫자의 단일 원본입니다. 브리핑·수급 의도·매매비서가 모두 이 레코드를 읽으며, 화면별로 다시 집계하지 않습니다. 아래 타임라인·주체 구성은 이 값을 시간대로 분해하거나 가공한 파생 지표입니다. KRX 종목별 적재가 완주하면 자동으로 확정치로 승격되며, 이 문구도 함께 '확정'으로 바뀝니다.
잠정 조회 2026.08.19.16:10 · 출처 키움 TR·네이버 집계. 장 마감 직후 집계라 값이 더 움직일 수 있습니다 — 확정 승격 전에는 이 수치를 확정치로 인용하지 마세요. (승격 잡 16:40·17:10·17:40)
기준 2026.08.19.16:10 생성 시점 · 출처 키움 TR 집계 · AI 해설이 인용할 수 있는 주체는 이 목록에 있는 항목뿐입니다.
매도 외국인+기관 48,115억 (외국인 34,884억 + 기관 13,231억) / 매수 개인+기타법인 48,115억 (개인 46,356억 + 기타법인 1,759억)※ ‘개인계’라는 말은 쓰지 않습니다 — 개인과 기타법인은 별개 주체이므로 합칠 때는 항상 이 분해식으로 적습니다.
ⓘ 종전 ‘흡수율 %’는 순매수 합계가 0이 되는 항등식 탓에 구조적으로 100%가 나와 내렸습니다.
오늘 -35,625억 ÷ 최근 60일 절대규모 평균 16,938억 (부호 평균 -8,767억 · z -1.4)
코스피 정규장 누적 · 시장 펄스 집계 · 0.1배 단위 반올림
평균 +0.9% · 외국인 순매도 · 금융투자 순매도 (규모 ±50% 유사)
투자주체별 매매 의도 (AI 추론)
프로그램 매도 규모(-35,625억)와 현물 순매도 규모가 거의 일치하며, 지수 -5.8% 폭락을 주도한 바스켓 매도 성격이 매우 강함.
⚠️ 근거 서술 검증 실패 — 분포도 참고 불가아래 의도 분포와 위 확신도는 검증에 실패한 해설과 같은 출력에서 나왔습니다. 숫자만 따로 신뢰할 근거가 없어 회색으로 낮춰 표시합니다(값은 지우지 않습니다).
검증을 통과한 서술이 없습니다(아래 사유 참조).
문장을 제외한 뒤 뜻이 통하지 않게 된 문단 1개를 함께 접었습니다.
검증 실패 2문장 · 금융투자 해설 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 기관 선물 매수(+5514억)와 연동된 차익거래 청산 또는 시장 급락에 따른 ETF 환매 물량일 가능성이 높음.↳ [금액 불일치] '기관' 서술 5,514억 vs 레코드 -7,273억(타임라인 09:00~10:00) · 다른 11개 축도 불일치 · ⚠ 귀속 오류 의심: 5,514억은 '금융투자' 지속성 10일(-5,759억)와 일치합니다 — 주체를 잘못 붙였을 가능성
판정 근거 ▾
대조 축 전체: 당일 총계 -13,231억 / 지속성 3일 -31,481억 / 지속성 5일 -19,387억 / 지속성 10일 -11,671억 / 지속성 20일 -10,481억 / 타임라인 09:00~10:00 -7,273억 / 타임라인 10:00~11:00 -2,710억 / 타임라인 11:00~12:00 -1,156억 / 타임라인 12:00~13:00 -1,891억 / 타임라인 13:00~14:00 -1,146억 / 타임라인 14:00~15:20 754억 / 타임라인 동시호가 178억 · 판정식: |5,514 − 7,273| = 1,759 > 허용(상대 20% = 1,455억 OR 절대 100억) - 베이시스가 3.64p로 양호함에도 대규모 현물 매도가 출회되었습니다.↳ [주체 라벨 소실] 이 문단은 원래 '기관'의 서술이었는데, 차단 후 남은 문장에 주체가 없어 앞 주체의 말로 읽힙니다 — 문단을 접습니다
시장 폭락 속에서 기관 중 유일하게 유의미한 순매수를 기록하며 방어적 성격의 저가매수에 나선 것으로 추정됨.
외국인과 기관의 대규모 매도 물량을 강하게 매수하며 급락장에서 공격적인 저가매수 스탠스를 보임.
주체 간 관계 — 외국인의 대규모 프로그램 매도를 개인이 저가매수로 대응하고 있으나, 하락 압력을 방어하기에는 역부족인 상황임.
- 외국인과 금융투자의 동반 매도 물량을 개인이 적극적으로 매수하는 구도.↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
수급 타임라인
하루 누적이 아닌 시간대별 순매수 변화 (10분 스냅샷 기반, 억원)구간 합 -34,883억 · 잠정 마감 -34,884억 — 차이 +1억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 -13,244억 · 잠정 마감 -13,231억 — 차이 -13억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 +46,368억 · 잠정 마감 +46,356억 — 차이 +12억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 -35,611억 · 잠정 마감 -35,625억 — 차이 +14억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
장 초반(09:00~10:00) 외국인, 기관, 프로그램의 대규모 매도가 집중되며 지수 급락을 유발했고, 오후(14:00~15:20)에 외국인과 프로그램의 2차 매도 폭격이 출회됨. 개인은 전 시간대에 걸쳐 강한 매수세로 대응함.
수급 지속성 (누적 순매수, 억원)
| 주체 | 3일 | 5일 | 10일 | 20일 | 최근 5일 흐름 (오래된 → 최신) |
|---|---|---|---|---|---|
| 외국인 | -3,583억 | +45,839억 | +3,995억 | -18,064억 | +28,357억+21,065억+30,387억⚠+914억-34,884억⚠ |
| 기관 | -31,481억 | -19,387억 | -11,671억 | -10,481억 | +5,277억+6,817억-10,300억-7,950억-13,231억 |
| 금융투자 | -26,860억 | -24,323억 | -5,759억 | -26,282억 | +2,533억+4억-11,635억-5,472억-9,753억 |
| 연기금등 | +506억 | -416억 | -3,254억 | +6,610억 | -281억-641억+391억-806억+921억 |
| 개인 | +33,951억 | -25,318억 | +7,205억 | +25,821억 | -31,913억⚠-27,356억-19,819억+7,414억+46,356억⚠ |
⚠️ 검증 중 — 하루 순매수로는 통상 범위(3조)를 넘는 값이 있습니다: 외국인 08-14 +30,387억 · 외국인 08-19 -34,884억 · 개인 08-12 -31,913억 · 개인 08-19 +46,356억. 합계는 누적치와 맞아 집계 오류는 아니며, 원천(KRX) 대조 전까지 이 표시를 유지합니다.
외국인은 최근 4거래일 연속 대규모 순매수 기조에서 오늘 하루 만에 -34,884억을 매도하며 급격한 스탠스 변화를 보임. 개인은 최근 4거래일 연속 매도 후 대규모 매수로 전환함.
최근 유사 사례
- 2026-08-03이후 5거래일 +0.67%
- 2026-07-24이후 5거래일 -1.43%
- 2026-06-26이후 5거래일 -3.84%
검증을 통과한 서술이 없습니다(아래 사유 참조).
문장을 제외한 뒤 뜻이 통하지 않게 된 문단 1개를 함께 접었습니다.
검증 실패 2문장 · 유사 패턴 해설 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 외국인과 금융투자 동반 순매도 유사 패턴은 과거 16회 발생했으며,↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 이후 5거래일 상승 확률은 44%(평균 +0.9%)로 뚜렷한 방향성을 담보하기 어려움.↳ [주체 라벨 소실] 이 문단은 원래 '외국인·금융투자'의 서술이었는데, 차단 후 남은 문장에 주체가 없어 앞 주체의 말로 읽힙니다 — 문단을 접습니다
외국인의 대규모 기계적 프로그램 매도 폭격 속에서 개인의 공격적인 저가매수가 유입된 전형적인 리스크 오프 장세입니다.
주체별 의도 분석
- 외국인 (-34,884억): 대규모 프로그램 매도(-35,625억)와 현물 순매도 규모가 거의 일치합니다. 이는 개별 종목에 대한 판단보다는 지수 전체를 덜어내는 바스켓 매도 성격이 강하며, 글로벌 매크로 이슈 등에 따른 강력한 위험회피(Risk-off) 의도로 분석됩니다.
- 개인 (+46,356억): 지수가 -5.8% 폭락하는 가운데 외국인과 기관의 매도 물량을 적극적으로 매수하며 공격적인 저가매수 스탠스를 보였습니다.
프로그램·매도흡수 주체
오늘 전체 프로그램 매매는 -35,625억으로, 최근 60거래일 절대규모 평균의 2.1배(z-score -1.4)에 달하는 이례적인 매도 폭탄이 쏟아졌습니다. 이는 실제 투자성 자금의 이탈이라기보다는 기계적인 바스켓 매도가 시장 하락을 주도했음을 시사합니다. 시간대별 흐름을 보면, 장 초반(09:00~10:00)에 외국인 -13,746억, 기관 -7,273억, 프로그램 -12,502억의 강력한 매도가 집중되며 지수 급락의 방아쇠를 당겼습니다. 이후 오후(14:00~15:20)에 외국인 -7,824억, 프로그램 -7,991억의 2차 매도 폭격이 출회되며 하락 폭을 키웠습니다. 반면 개인은 장 초반 +20,111억을 시작으로 전 시간대에 걸쳐 강한 매수세로 대응했습니다.
지속성과 유사 패턴
외국인은 최근 5거래일 누적 +45,839억을 기록 중이었으나, 오늘 하루 만에 외국인 -34,884억을 매도하며 급격한 스탠스 변화를 보였습니다.
종합 판단
코스피가 -5.8% 폭락하며 상승 종목(506개) 대비 하락 종목(1802개)이 압도적으로 많았던 전형적인 패닉 장세입니다. 펀더멘털 요인보다는 외국인의 대규모 기계적 프로그램 매도가 시장을 완전히 지배했습니다. 개인이 대규모 저가매수로 대응했으나 기계적 매도 압력을 방어하기에는 역부족이었습니다.
※ 본 분석은 투자 권유가 아니며 모든 투자 책임은 본인에게 있습니다.
검증 실패 9문장 · AI 해설 본문 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 금융투자 (-9,753억): 베이시스가 3.64p로 양호한 수준임에도 대규모 현물 매도가 출회되었습니다.↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 기관 선물 매수(+5514억)와 연동된 차익거래 청산 물량이거나, 시장 급락에 따른 ETF 환매 물량이 쏟아진 것으로 추정됩니다.↳ [금액 불일치] '기관' 서술 5,514억 vs 레코드 -7,273억(타임라인 09:00~10:00) · 다른 11개 축도 불일치 · ⚠ 귀속 오류 의심: 5,514억은 '금융투자' 지속성 10일(-5,759억)와 일치합니다 — 주체를 잘못 붙였을 가능성
판정 근거 ▾
대조 축 전체: 당일 총계 -13,231억 / 지속성 3일 -31,481억 / 지속성 5일 -19,387억 / 지속성 10일 -11,671억 / 지속성 20일 -10,481억 / 타임라인 09:00~10:00 -7,273억 / 타임라인 10:00~11:00 -2,710억 / 타임라인 11:00~12:00 -1,156억 / 타임라인 12:00~13:00 -1,891억 / 타임라인 13:00~14:00 -1,146억 / 타임라인 14:00~15:20 754억 / 타임라인 동시호가 178억 · 판정식: |5,514 − 7,273| = 1,759 > 허용(상대 20% = 1,455억 OR 절대 100억) - 연기금등 (+921억): 외국인과 금융투자의 강한 매도세 속에서도 소폭 순매수를 기록하며,↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 지수 급락 구간에서 방어적 성격의 저가매수 및 리밸런싱을 집행한 것으로 보입니다.↳ [주체 라벨 소실] 이 문단은 원래 '외국인·금융투자·연기금등'의 서술이었는데, 차단 후 남은 문장에 주체가 없어 앞 주체의 말로 읽힙니다 — 문단을 접습니다
- 매도·흡수 주체 구성(추정치)을 살펴보면, 매도 외국인+기관 48,115억 / 매수 개인+기타법인 48,115억 구조를 보였습니다. 외국인과 기관이 던진 대규모 물량을 개인과 기타법인이 매수하는 전형적인 폭락장 수급 구도가 형성되었습니다.↳ [가리킬 내용 없음] 뒤에 올 내용을 예고하는 문장인데, 그 내용이 검증에서 제거돼 남은 것이 없습니다 — 문단을 접습니다
- 반대로 개인은 최근 5거래일 누적 -25,318억 매도 우위에서 오늘 개인 +46,356억 매수로 강하게 전환했습니다.↳ [부호 불일치] '개인'은 순매수(+46,356억)인데 매도 측으로 서술했습니다 · 화면 카드는 부호로 편을 가릅니다
- 과거 외국인과 금융투자가 오늘과 유사한 규모(±50%)로 동반 순매도한 사례는 최근 16회 있었습니다.↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 이후 5거래일 상승 확률은 44%(7/16회), 평균 수익률은 +0.9%를 기록하여 뚜렷한 방향성을 담보하기는 어려운 통계적 결과를 보여줍니다. 표본이 적어 신뢰도는 제한적입니다.↳ [주체 라벨 소실] 이 문단은 원래 '외국인·금융투자'의 서술이었는데, 차단 후 남은 문장에 주체가 없어 앞 주체의 말로 읽힙니다 — 문단을 접습니다
- 단기 바닥을 확인하기 위해서는 외국인 프로그램 매도세의 진정 여부와 베이시스 변화에 따른 금융투자의 수급 전환을 우선적으로 확인해야 합니다.↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)