• 외국인 (+30,387억): 현물 시장에서 대규모 순매수를 기록했으나, 선물 시장에서는 -4,546억 매도를 보였습니다. 프로그램 매수 규모가 +468억으로 미미한 점을 고려할 때, 기계적 차익거래보다는 특정 섹터나 종목에 대한 비차익 중심의 자기자금 투자 및 저가매수 의도가 강한 것으로 분석됩니다.
• 금융투자 (-11,635억): 현물에서 대규모 매도를 보인 반면, 기관 전체 선물은 +4,373억 매수를 기록했습니다. 베이시스가 0.72p로 양호한 상태임에도 현물을 팔고 선물을 사는 형태를 보인 것은, 매도차익거래 혹은 기존 포지션의 청산 및 리밸런싱 목적이 우세한 것으로 추정됩니다.
• 연기금등 (+391억): 지수 급등 속에서도 순매수 규모가 제한적이었습니다. 적극적인 방향성 베팅보다는 기존 포트폴리오의 미세조정 및 일부 종목에 대한 제한적 저가매수로 관망세를 유지한 것으로 보입니다.
• 개인 (-19,819억): 코스피 지수가 2.42% 급등하자 단기 반등을 활용한 차익실현 및 본전 회복 심리에 따른 매도 물량을 대거 출회한 것으로 판단됩니다.

오늘 전체 프로그램 매매는 +468억으로, 최근 60거래일 평균(-9,526억) 대비 양호한 수치이나 절대규모 평균 대비 0배 수준으로 시장 영향력은 미미했습니다. 이는 오늘 시장의 상승이 기계적 매수보다는 실질적인 투자 자금 유입에 의해 주도되었음을 의미합니다. 수급 타임라인을 보면, 외국인은 장 시작부터 꾸준히 매수세를 확대하다 14:00~15:20 구간에 +11,009억을 집중적으로 매수하며 장 후반 랠리를 주도했습니다. 반면 같은 시간대 개인은 -7,206억, 기관은 -3,822억을 매도하며 지수 고점 부근에서 강한 차익실현 욕구를 드러냈습니다.

• 지속성: 외국인은 최근 3일 누적 +79,809억, 5일 누적 +65,365억으로 강력한 매수 추세를 이어가고 있습니다. 반대로 개인은 3일 누적 -79,088억으로 뚜렷한 매도 우위를 보이고 있습니다. 금융투자는 최근 5거래일간 매수와 매도를 반복하다 오늘 대규모 매도로 전환하여 단기 변동성 요인으로 작용하고 있습니다.
• 평균 수익률은 -7.86%로 부진했습니다. 표본 수가 적어 맹신할 수는 없으나, 외국인의 강한 매수에도 불구하고 단기적인 지수 조정 압력이 발생할 수 있음을 경계해야 합니다.