수급 의도 분석
누가, 왜 사고파는가 — AI가 투자주체별 매매 의도를 추론하고 매도·흡수 주체 구성·프로그램 배율·유사 패턴 통계로 검증
기준일 2026.08.20생성 2026.08.20.16:11
검증을 통과한 서술이 없습니다.
수급 스냅샷 (잠정)
2026-08-20 · 코스피 시장 전체 · 장 마감 직후 집계(잠정) · 네이버 투자자별 매매동향코스피 +5.89%이 값이 수급 숫자의 단일 원본입니다. 브리핑·수급 의도·매매비서가 모두 이 레코드를 읽으며, 화면별로 다시 집계하지 않습니다. 아래 타임라인·주체 구성은 이 값을 시간대로 분해하거나 가공한 파생 지표입니다. KRX 종목별 적재가 완주하면 자동으로 확정치로 승격되며, 이 문구도 함께 '확정'으로 바뀝니다.
잠정 조회 2026.08.20.16:11 · 출처 키움 TR·네이버 집계. 장 마감 직후 집계라 값이 더 움직일 수 있습니다 — 확정 승격 전에는 이 수치를 확정치로 인용하지 마세요. (승격 잡 16:40·17:10·17:40)
기준 2026.08.20.16:11 생성 시점 · 출처 키움 TR 집계 · AI 해설이 인용할 수 있는 주체는 이 목록에 있는 항목뿐입니다.
매도 개인+기관 27,618억 (개인 22,714억 + 기관 4,904억) / 매수 외국인+기타법인 27,618억 (외국인 17,079억 + 기타법인 10,539억)※ ‘개인계’라는 말은 쓰지 않습니다 — 개인과 기타법인은 별개 주체이므로 합칠 때는 항상 이 분해식으로 적습니다.
ⓘ 종전 ‘흡수율 %’는 순매수 합계가 0이 되는 항등식 탓에 구조적으로 100%가 나와 내렸습니다.
오늘 +9,044억 ÷ 최근 60일 절대규모 평균 17,192억 (부호 평균 -9,700억 · z 1)
코스피 정규장 누적 · 시장 펄스 집계 · 0.1배 단위 반올림
평균 -7.22% · 외국인 순매수 · 금융투자 순매도 (규모 ±50% 유사)
투자주체별 매매 의도 (AI 추론)
현물 시장에서 대규모 순매수를 기록했으나, 파생시장에서 대규모 선물 순매도(-15,402억)를 동반함. 지수 급등에 따른 현물 포트폴리오 비중 확대와 동시에 하방 리스크를 헤지하려는 복합적 의도로 분석됨.
⚠️ 근거 서술 검증 실패 — 분포도 참고 불가아래 의도 분포와 위 확신도는 검증에 실패한 해설과 같은 출력에서 나왔습니다. 숫자만 따로 신뢰할 근거가 없어 회색으로 낮춰 표시합니다(값은 지우지 않습니다).
검증을 통과한 서술이 없습니다(아래 사유 참조).
문장을 제외한 뒤 뜻이 통하지 않게 된 문단 1개를 함께 접었습니다.
검증 실패 1문장 · 금융투자 해설 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 기관 전체의 대규모 선물 순매수(+18,894억)와 연계된 리버스 아비트리지(선물 매수/현물 매도) 물량이거나, 지수 5.89% 급등을 활용한 적극적 차익실현으로 판단됨.↳ [금액 불일치] '기관' 서술 18,894억 vs 레코드 -13,737억(지속성 10일) · 다른 11개 축도 불일치
판정 근거 ▾
대조 축 전체: 당일 총계 -4,904억 / 지속성 3일 -26,085억 / 지속성 5일 -29,568억 / 지속성 10일 -13,737억 / 지속성 20일 -1,424억 / 타임라인 09:00~10:00 -87억 / 타임라인 10:00~11:00 2,952억 / 타임라인 11:00~12:00 348억 / 타임라인 12:00~13:00 1,851억 / 타임라인 13:00~14:00 -1,106억 / 타임라인 14:00~15:20 -6,099억 / 타임라인 동시호가 -2,733억 · 판정식: |18,894 − 13,737| = 5,157 > 허용(상대 20% = 2,747억 OR 절대 100억)
코스피 지수가 하루 만에 5.89% 급등함에 따라, 목표 주식 비중을 맞추기 위해 기계적으로 출회된 리밸런싱 성격의 매도일 확률이 매우 높음.
지수 폭등 구간에서 전형적으로 나타나는 대규모 차익실현 물량. 타임라인상 지수가 갭상승한 오전 10시~11시 구간에 매도가 집중됨.
주체 간 관계 — 외국인은 현물 매수·선물 매도 포지션을 취한 반면, 파생시장과 현물시장에서 완벽한 대척점을 형성함.
- 금융투자(기관)는 현물 매도·선물 매수 포지션을 취하며↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 개인의 대규모 차익실현 물량은 외국인과 투신, 기타법인의 매수세로 분산 유입됨.↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인·개인·기타법인)와 기관 하위 주체(투신)를 한 나열에 섞었습니다
- 코스피 5.89% 급등이라는 이례적 상승장 속에서 외국인의 대규모 현물 매수가 돋보이나, 파생시장에서의 대규모 선물 매도와 과거 유사 패턴의 부진한 통계를 고려할 때 추세적 상승보다는 단기 변동성 확대 및 포트폴리오 재편 장세일 가능성이 높음.↳ [정도 표현 미달] '이례적'는 통상 범위를 벗어났다는 주장인데, 화면 레코드는 배율 0.5배 · z 1입니다 — 기준(배율 1.5배 또는 |z| 1.5)에 못 미칩니다
수급 타임라인
하루 누적이 아닌 시간대별 순매수 변화 (10분 스냅샷 기반, 억원)구간 합 +17,117억 · 잠정 마감 +17,079억 — 차이 +38억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 -4,874억 · 잠정 마감 -4,904억 — 차이 +30억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 -22,791억 · 잠정 마감 -22,714억 — 차이 -77억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 +9,043억 · 잠정 마감 +9,044억
외국인은 개장부터 동시호가까지 전 구간에 걸쳐 꾸준히 순매수를 유지함. 반면 기관은 오전 10시~11시(+2,952억) 적극 매수 후 오후 14시~15시 20분(-6,099억) 대규모 매도로 전환하며 지수 고점 부근에서 차익을 실현함. 개인은 오전 10시~11시(-9,318억)에 매도를 집중한 뒤 오후 들어 매도 강도를 줄임.
수급 지속성 (누적 순매수, 억원)
| 주체 | 3일 | 5일 | 10일 | 20일 | 최근 5일 흐름 (오래된 → 최신) |
|---|---|---|---|---|---|
| 외국인 | -16,891억 | +34,561억 | +6,611억 | -27,196억 | +21,065억+30,387억⚠+914억-34,884억⚠+17,079억 |
| 기관 | -26,085억 | -29,568억 | -13,737억 | -1,424억 | +6,817억-10,300억-7,950억-13,231억-4,904억 |
| 금융투자 | -28,114억 | -39,745억 | -20,005억 | -29,415억 | +4억-11,635억-5,472억-9,753억-12,889억 |
| 연기금등 | -1,701억 | -1,951억 | -4,802억 | +5,500억 | -641억+391억-806억+921억-1,816억 |
| 개인 | +31,056억 | -16,119억 | -3,675억 | +15,284억 | -27,356억-19,819억+7,414억+46,356억⚠-22,714억 |
⚠️ 검증 중 — 하루 순매수로는 통상 범위(3조)를 넘는 값이 있습니다: 외국인 08-14 +30,387억 · 외국인 08-19 -34,884억 · 개인 08-19 +46,356억. 합계는 누적치와 맞아 집계 오류는 아니며, 원천(KRX) 대조 전까지 이 표시를 유지합니다.
외국인은 최근 5거래일 중 4거래일 순매수를 기록하며 단기 매수 우위를 보이나, 20일 누적(-27,196억)으로는 여전히 매도 우위임. 매도 추세를 강화 중임.
검증 실패 1문장 · 지속성 해설 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 금융투자는 최근 4거래일 연속 순매도하며↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
최근 유사 사례
- 2026-08-14이후 5거래일 집계 중
- 2026-07-31이후 5거래일 -5.1%
- 2026-07-23이후 5거래일 -21.18%
검증을 통과한 서술이 없습니다(아래 사유 참조).
문장을 제외한 뒤 뜻이 통하지 않게 된 문단 1개를 함께 접었습니다.
검증 실패 2문장 · 유사 패턴 해설 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 외국인 순매수 및 금융투자 순매도가 유사한 규모(±50%)로 발생한 최근 7회 사례 중, 이후 5거래일 상승 확률은 17%(1/6회)에 불과하며↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 평균 수익률은 -7.22%로 부진함. 단기 급등 이후 되돌림 리스크를 경계할 필요가 있는 통계임.↳ [주체 라벨 소실] 이 문단은 원래 '외국인·금융투자'의 서술이었는데, 차단 후 남은 문장에 주체가 없어 앞 주체의 말로 읽힙니다 — 문단을 접습니다
한 줄 요약
이 회차에는 검증을 통과한 서술이 없습니다.
주체별 의도 분석
- 외국인 (+17,079억): 현물 시장에서는 대규모 순매수를 기록하며 지수 상승을 주도했으나, 파생시장에서는 선물 -15,402억을 기록했습니다. 이는 지수 급등에 편승하여 현물 포트폴리오 비중을 채우는(리밸런싱) 동시에, 급격한 상승에 따른 단기 하방 리스크를 선물로 방어(헤지)하려는 의도로 분석됩니다.
- 연기금등 (-1,816억): 코스피 지수가 하루 만에 6,800선을 돌파하며 5.89% 급등함에 따라, 사전에 설정된 주식 목표 비중을 초과한 부분을 덜어내는 기계적 리밸런싱 매도일 확률이 높습니다.
- 개인 (-22,714억): 전형적인 지수 급등 시기의 차익실현입니다. 타임라인을 보면 지수 상승폭이 컸던 오전 10시~11시 구간에만 -9,318억의 매도가 집중되며 단기 수익을 확정 지으려는 움직임이 뚜렷했습니다.
프로그램 및 매도·흡수 주체 구성
- 프로그램 매매: 오늘 전체 프로그램 매매는 +9,044억 순매수를 기록했습니다. 최근 60거래일 평균(-9,700억)과 대비되는 강한 매수세(z-score 1)로, 오전장 지수 랠리를 뒷받침하는 핵심 유동성으로 작용했습니다.
수급 타임라인과 지속성, 유사 패턴
- 시간대별 흐름의 반전: 외국인은 개장부터 동시호가까지 단 한 번의 매도 전환 없이 꾸준히 현물을 사들였습니다. 반면 기관은 오전 10시~11시(+2,952억)까지는 지수 상승에 동참하다가, 오후 14시~15시 20분(-6,099억) 구간에 대규모 매도로 돌변하며 철저히 고점 매도 전략을 취했습니다.
- 수급 지속성: 외국인은 최근 5거래일 누적 +34,561억으로 단기 매수 우위를 보이고 있으나, 20일 누적으로는 -27,196억으로 여전히 중장기 매도 우위권에 있습니다. 하방 압력을 키우고 있습니다.
종합 판단
코스피가 5.89% 폭등하며 화려한 랠리를 펼쳤으나, 수급의 이면을 보면 경계감이 묻어납니다. 외국인은 현물을 대거 사들이면서도 파생시장에서 그에 맞먹는 규모의 선물을 매도했습니다.
※ 본 분석은 투자 권유가 아니며 모든 투자 책임은 본인에게 있습니다.
검증 실패 11문장 · AI 해설 본문 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 코스피 5.89% 폭등 장세 속에서 개인의 대규모 차익실현 매도를 외국인(현물 매수/선물 헤지)과 기타법인, 투신이 분산 매수한 수급 교차 장세입니다.↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인·개인·기타법인)와 기관 하위 주체(투신)를 한 나열에 섞었습니다
판정 근거 ▾
기관계는 투신·은행·보험을 이미 포함한 합계라 함께 더하면 이중 계상이 됩니다. 어느 축으로 분해했는지 밝히고 한 축만 쓰세요 - 금융투자 (-12,889억): 시장 베이시스가 1.27p(콘탱고)로 양호함에도 현물을 강하게 매도했습니다.↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 기관 전체의 선물 매수(+18,894억)와 짝을 이루는 리버스 아비트리지(선물 매수/현물 매도) 물량이거나, 지수 폭등 구간을 활용한 기계적 차익실현으로 판단됩니다.↳ [금액 불일치] '기관' 서술 18,894억 vs 레코드 -13,737억(지속성 10일) · 다른 11개 축도 불일치
판정 근거 ▾
대조 축 전체: 당일 총계 -4,904억 / 지속성 3일 -26,085억 / 지속성 5일 -29,568억 / 지속성 10일 -13,737억 / 지속성 20일 -1,424억 / 타임라인 09:00~10:00 -87억 / 타임라인 10:00~11:00 2,952억 / 타임라인 11:00~12:00 348억 / 타임라인 12:00~13:00 1,851억 / 타임라인 13:00~14:00 -1,106억 / 타임라인 14:00~15:20 -6,099억 / 타임라인 동시호가 -2,733억 · 판정식: |18,894 − 13,737| = 5,157 > 허용(상대 20% = 2,747억 OR 절대 100억) - 매도 주체: 개인 -22,714억 / 금융투자 -12,889억 / 연기금등 -1,816억↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 매수 주체: 외국인 +17,079억 / 기타법인 +10,539억 / 투신 +9,702억↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인·기타법인)와 기관 하위 주체(투신)를 한 나열에 섞었습니다
판정 근거 ▾
기관계는 투신·은행·보험을 이미 포함한 합계라 함께 더하면 이중 계상이 됩니다. 어느 축으로 분해했는지 밝히고 한 축만 쓰세요 - 개인과 금융투자를 중심으로 출회된 대규모 매도 물량은 외국인, 기타법인, 투신 등 다양한 주체들에 의해 분산 매수되는 구조를 보였습니다.↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 금융투자는 최근 4거래일 연속 순매도하며↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 과거 유사 패턴 통계: 오늘처럼 '외국인 대규모 순매수 vs 금융투자 대규모 순매도'가 맞붙은 유사 규모 사례는 최근 7회 있었습니다.↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 이 패턴 발생 이후 5거래일 상승 확률은 단 17%(1/6회)였으며, 평균 수익률은 -7.22%로 매우 저조했습니다. (예: 2026-07-31 이후 5일 -5.1%, 07-23 이후 5일 -21.18%).↳ [주체 라벨 소실] 이 문단은 원래 '외국인·금융투자'의 서술이었는데, 차단 후 남은 문장에 주체가 없어 앞 주체의 말로 읽힙니다 — 문단을 접습니다
- 철저히 '헤지'를 걸어두었고, 기관(금융투자)은 오후 들어 현물을 대거 쏟아내며 차익을 챙겼습니다.↳ [검증 실패 주체] '금융투자'은(는) 이 회차에서 근거 서술이 모두 사실 대조를 통과하지 못했습니다 — 같은 출력에서 나온 주장이므로 다른 문단에서도 근거로 쓰지 않습니다(판정 규칙: 출력 단위 신뢰)
- 과거 유사 수급 패턴 발생 시 단기 수익률이 크게 부진했던 통계를 고려할 때, 맹목적인 추격 매수보다는 단기 변동성 확대 및 되돌림 장세에 대비한 리스크 관리가 필요한 시점입니다.↳ [정도 표현 미달] '크게'는 통상 범위를 벗어났다는 주장인데, 화면 레코드는 배율 0.5배 · z 1입니다 — 기준(배율 1.5배 또는 |z| 1.5)에 못 미칩니다
판정 근거 ▾
부호 평균과 절대규모 평균은 다른 축입니다. 어느 평균과 비교했는지 밝히지 않은 비교는 근거가 되지 않습니다